自我们上次报告以来，黄金多头似乎继续主导着贵金属的价格。市场对美联储意图的鸽派预期可能是支撑黄金价格上涨的主要基本面因素。我们还将研究美元与黄金价格的负相关性是否仍然有效，并以黄金的每日走势图的技术分析结束报告。
黄金与美元的负相关性重新激活
美元与黄金价格的负相关性一直在黄金交易者的心中挥之不去。过去一周，黄金和美元指数的相对稳定使得交易者无法确定这两个交易工具在上述期间是否仍然展现负相关性。然而，它们昨天和今天的亚洲以及欧洲交易时段的走势似乎提供了更多线索，一方面黄金的价格成功上涨到新的历史高位，而另一方面美元指数则在下滑。这两个交易工具的相反方向似乎让分析师强调在当前阶段两者的负相关性有可能复苏，考虑到美联储明天将公布利率决策，这是可以理解的。因此，如果我们看到美元进一步走弱，黄金价格可能会达到新高；相反，如果美元走强，这可能会对黄金价格施加压力。此外，我们注意到美国国债收益率相对稳定，但稳定在相对较低的水平，这往往使闪亮的金属更具吸引力。
黄金交易者关注美联储的利率决策
对于黄金交易者来说，本周的主要事件预计将是美联储明天公布利率决策。广泛预期美联储明天将维持利率不变，目前美联储基金期货（FFF）暗示这种情景实现的概率为97.4%，实际上意味着市场几乎完全定价了这种情景。然而，FFF也表明市场预计美联储在年底之前还将再进行两次降息，一次在10月，一次在12月。总体来看，这突显了市场对美联储意向的鸽派预期。因此，如果美联储如预期下调25个基点的利率（这也是我们的基本情景），我们可能看到市场的关注转向美联储的前瞻性指引。前瞻性指引预计将包含三个要素。首先是配套声明，如果美联储释放信号表示其准备在以后的会议中进一步降息，验证市场的预期，这将支持黄金价格；而如果美联储对进一步降息表现出犹豫，可能迫使市场放松其鸽派预期，从而对黄金价格施加压力。第二个关注点是美联储的新点阵图。点阵图是美联储预测中包含的，显示美联储政策制定者预计利率在2025年、2026年、2027年及更长期内落在哪里。如果美联储政策制定者通过新的点阵图超出市场对年底的鸽派预期，暗示可能在10月或12月的会议中进行双重降息，市场的鸽派预期可能会不成比例地增强，从而为黄金价格提供 substantial 支持，但这样的情景似乎不太可能。另一方面，如果新的点阵图暗示美联储计划在年底之前仅再降息一次，我们可能会看到黄金价格下跌。最后一个美联储能够提供更多意图线索的要素将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔稍后的新闻发布会。美联储主席能够轻易改变市场情绪，这是他在过去多次实现的。如果美联储主席鲍威尔表示美联储准备进一步放松货币政策，我们可能会看到新闻发布会为黄金价格的支撑建立一些基础。然而，如果美联储主席对进一步放松货币政策表现出犹豫，或者对进一步放松的程度表示不确定，可能对黄金价格施加压力。在新闻发布会和配套声明中需要关注的可能因素包括可能过度强调美国经济中的通胀压力，同时淡化美国就业市场的疲软，这些因素可能对黄金价格施加压力，反之亦然，因为美联储必须在疲弱的美国就业市场和美国经济中相对顽固的通胀压力之间找到平衡。
技术分析
支撑：3675（S1），3575（S2），3450（S3）。阻力：3850（R1），4000（R2），4200（R3）。
黄金价格昨天终于突破了3675（S1）阻力线，现在转变为支撑，且在经历了一些停滞后开始达到新的历史高位。突破每盎司3675美元的水平，重振了对这种贵金属的 bullish 展望，使其自8月22日以来的上涨趋势线向右转移，似乎正在形成一个新的更高峰。同时，RSI指标保持在70以上并仍在上升，尽管略微显示出对这种贵金属的强劲 bullish 市场情绪，但同时也警告说，贵金属价格可能会出现回调，因为黄金似乎处于超买区域。另一方面，自本月初以来，黄金价格就一直处于超买区域而没有任何回调，且布林带上轨与黄金价格走势之间的距离暗示贵金属价格仍有进一步上涨的空间。如果多头维持控制，如预期，我们可能会看到黄金价格瞄准3850（R1）阻力线。如果空头接管，我们可能会看到黄金价格暴跌，突破3675（S1）支撑线，并继续突破上述的上涨趋势线，成为上行走势被中断的首个信号，甚至进一步下跌突破3575（S2）支撑障碍，开始瞄准3450（S3）支撑水平。
